[重仓贵州茅台的基金]金辉荣盛3号基金持仓茅台创历史新高

神秘的“三号基金”3354金汇荣盛三号基金瑞丰汇邦三号基金再次现身。

从茅台刚刚披露的三季报股东持仓情况来看,两者都在三季度期间继续加仓茅台,且加仓规模不小。

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依托重仓茅台,金辉荣盛瑞丰汇邦近年来迅速晋升百亿私募。同时,因为布局精准,两家都获得了过百亿的浮盈。那么,在最新的重仓布局下,他们会和茅台擦出怎样的火花?

花20亿

“三号基金”继续加仓茅台。

继二季度大幅增持茅台后,三季度两只“三号基金”继续加仓。

根据贵州茅台10月16日披露的三季度前十大流通股东持仓情况,金辉荣盛3号基金(全称为深圳金辉荣盛财富管理有限公司-金辉荣盛3号私募股权投资基金)增仓108.63万股,至748.76万股,市值140.20亿元,位列第七大流通股东。至此,金辉荣盛3号基金持有的茅台股份数量和市值再次创下历史新高。

据悉,金汇荣盛3号基金在2019年中报期间新成为茅台前十大流通股东,并一直持有至今,连续持仓数量达到14个季度。在此期间,金辉荣盛3号基金给予茅台多个仓位。如2020年一季报,2021年三季报,2021年年报,2022年中报。

表1:金辉荣盛3号仓位持有茅台酒的变动情况

另一只“3号基金”,——瑞丰汇邦3号(全称为珠海瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦3号私募股权投资基金)也在三季度加仓茅台。

方慧3号基金增仓茅台11.33万股,至641.1万股,持仓市值也突破100亿元,达到120.03亿元,位列第八大流通股东。至此,瑞丰汇邦3号基金持有茅台的股份数量也创下历史新高。与金汇荣盛3号基金一样,瑞丰汇邦3号基金也是“长期钟情”茅台。从历史仓位来看,瑞丰汇邦3号基金在2018年年报期间新成为茅台前十大流通股东,已连续16个季度持仓。

表2:茅台在瑞丰汇邦3号基金的历史仓位

以三季度茅台1906元/股的成交均价计算,金汇荣盛3号基金和瑞丰汇邦3号基金分别斥资20.7亿元和2.16亿元加仓茅台。加仓后,两个仓位持有的茅台总市值达到260.23亿元,创历史新高。

茅台信号再现?

“前瞻基金”已经提前筹集。

从历史仓位来看,金辉荣盛3号基金加仓茅台超过百万股的季度并不多。《红周刊》注意,除了在2022年最新的三季报中增持超过百万股外,上一次发生在2020年一季报期间,增持数量为159.88万股,耗资约17亿元。

根据《红周刊》的对比,金汇荣盛3号基金的这两大仓位有两个共同点。第一,茅台的估值水平在历史中心附近。其中,今年三季度动态市盈率约为40倍,2020年一季度约为33倍,其过去10年的估值中枢也在30倍左右。

图1:贵州茅台近10年市盈率

另一个是茅台的业绩在保持高增长。其中,今年三季度归母净利润增速为15.81%,2020年一季度为16.69%,而在此之前和之后,茅台归母净利润增速均为个位数。

图2:贵州茅台单季度业绩

更重要的是,《红周刊》发现,金辉荣盛3号基金两次加仓百万股以上时,茅台的股价走势有一些相似之处。例如,在2020年第一季度,超过100万股茅台被加入仓库

不同的是,在金辉荣盛3号首次加仓百万股以上后,茅台股价开启了持续上涨模式,2020年4月1日至2021年2月10日累计涨幅超过140%。现在第二次一百多万股刚刚落地,茅台的股价还没有表现出来。

图3:茅台两个百万股以上仓位及股价表现

近日,知名投资人段永平也频频公开表示正在增仓茅台。比如9月29日,段永平称“最近加了一些茅台”。据段永平介绍,其目前的a股仓位基本只有茅台。

经纪人:“买”!

还有60%以上的“上升空间”

茅台发布三季报后,多家券商争相给出“买入”评级。并且从券商公布的目标价来看,不少券商认为茅台未来仍有较大的上涨空间。

据不完全统计,10月16日以来,已有中信建投浙商证券招商证券等14家证券公司发布了对茅台的最新评级报告。

表3:茅台最新券商评级

对于茅台此前提出的2022年营业总收入同比增长15%左右的经营目标,中信建投安雅泽认为,茅台的业绩有望受益于产品和渠道市场化改革的不断深化,这将加速2022年全年业绩的增长。此外,其表示,白酒行业仍处于良性发展期,未来行业仍将向优质品牌集中。预计2022-2024年茅台将实现营收1285.58亿元1467.87亿元1659.24亿元,同比增长17.4%14.2%13.0%。

如果以2800元的目标价计算,与茅台最新收盘价1718.50元/股相比,未来还有63%的“上涨空间”。


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